Headline News 15.11.12

US & GLOBAL

• Bursa saham dunia terkoreksi pada hari Rabu dengan indeks saham AS ditutup pada level terendahnya sejak musim panas karena investor fokus pada  masalah “tebing fiskal” AS sementara harga minyak akibat eskalasi kerusuhan di Timur Tengah. Indeks Dow dan Nasdaq menembus level terendah sejak  akhir Juni, sementara S&P 500 ditutup pada level terendahnya sejak akhir Juli. Tekanan jual pada bursa AS berlanjut setelah pidato pertama Presiden  Barack Obama setelah terpilih kembali menjadi presiden AS, dimana ia menegaskan kembali seruannya bagi orang kaya untuk membayar pajak yang lebih  tinggi. 

• Harga  minyak  Brent  naik  lebih  dari  1%  menuju  $110  per  barel  pada  hari  Rabu,  mengakhiri  penurunan  2  hari  secara  berturut‐turut  menyusul  Israel  melancarkan serangan besar‐besaran terhadap militan Palestina di Gaza, memperkuat kekhawatiran tentang ketegangan di Timur Tengah. Kepala militer  Hamas  tewas  ketika  mobilnya  dihantam  oleh  serangan  udara  Israel,  kelompok  Islam  Palestina  mengatakan,  menyusul  sejumlah  serangan  Israel  telah  mengguncang Jalur Gaza. Seorang pejabat Israel mengatakan serangan terhadap komandan Hamas itu bukan akhir dari serangan di wilayah pesisir dan  serangan berikutnya akan dilanjutkan. Ketegangan sudah tinggi di wilayah itu menyusul konflik Suriah telah memasuki bulan kedua puluh. 

• Investor  mengkhawatirkan  dampak  dari  kenaikan  pajak  dan  pemangkasan  anggaran  belanja  pemerintah  terhadap  ekonomi  AS  jika  Obama  dan  Partai  Republik gagal mencapai kompromi untuk menghindari “tebing fiskal”. Obama dijadwalkan akan memulai pembicaraan pekan ini. 

• Laporan laba dari Cisco Systems Inc. <CSCO.O> dan juga dua perusahaan ritel awalnya sempat mendorong naiknya indeks saham, namun di akhir sesi  terjadi tekanan jual. Dow Jones industrial average <.DJI> merosot 185.23 poin atau 1.45% dan ditutup di 12,570.95. Standard & Poor's 500 Index <.SPX>  turun 19.04 poin atau 1.39% dan berakhir di 1,355.49. Sedangkan Nasdaq Composite Index <.IXIC> merosot 37.08 poin atau 1.29% di 2,846.81.  

• Brent December crude <LCOc1> berakhir di $109.61, naik $1.35 di atas level MA‐100 di $109.50. Sedangkan U.S. December crude <CLc1> naik 94 sen di  $86.32 per barel, turun dari level intraday high $86.65. Kontrak Desember Brent akan berakhir hari Kamis, diikuti oleh kontrak Desember US crude pada  hari Jumat.  

• Meningkatnya kekhawatiran telah mendorong naiknya harga obligasi pemerintah AS, apalagi setelah rilis FOMC minutes malam tadi yang menunjukkan  sejumlah pejabat The Fed meyakini bahwa bank sentral perlu untuk melanjutkan pembelian obligasi untuk membantu perekonomian.Treasury tenor 10  tahun naik 1/32 dengan yield turun di 1.59% dari 1.60% posisi penutupan Selasa. 

• Euro menguat terhadap dolar, mengakhiri 5 hari penurunannya secara berturut‐turut, menyusul meredanya kekhawatiran mengenai Spanyol dan Yunani  dan adana indikasi akan dilanjutkannya pembelian ob,ligasi oleh The Fed. 

• Sementara  yen  koreksi  tertajamnya  dalam  2  bulan  terhadap  euro  dan  dolar  setelah  Perdana  Menteri  Jepang  Yoshihiko  Noda  mengatakan  siap  untuk  membubarkan parlemen majelis rendah dalam pekan ini dan akan mengadakan pemilu di bulan depan. 

• Indeks ekuitas global MSCI turun 3.32 poin atau 1% ke 318.64. Bursa Eropa jatuh, namun bursa Asia berhasil rebound dari level terendah 7 pekan. 

• European Union Economic and Monetary Affairs Commissioner Olli Rehn mengatakan Spanyol telah mengambil tindakan yang efektif untuk mengatasi  defisit  anggaran  tahun  2012  dan  2013,  meskipun  langkah‐langkah  untuk  anggaran  2014  masih  jauh  dari  harapan.  Komentarnya  tersebut  berhasil  mengangkat euro. Euro menguat 0.3% ke $1.2734. Terhadap yen, euro naik 1.3% ke 102.14 yen. Dolar menguat 1.1% ke 80.30 yen. 

• Sterling menembus level terendah lebih dari 2 bulan terhadap dolar di $1.5839 setelah laporan inflasi BoE menggambarkan prospek suram untuk ekonomi  Inggris dan Gubernur Mervyn King mengatakan quantitative easing akan dimulai kembali. Sterling terakhir tercatat turun 0.2% di $1.5841. 

• Kekhawatiran investor terhadap krisis Eropa masih dominan, sehingga memicu tekanan pada indeks saham Eropa.  FTSEurofirst 300 index <.FTEU3> turun  1% ke 1,088.43 poin. London's FTSE 100 <.FTSE>, Frankfurt's DAX <.GDAXI> and Paris's CAC‐40 <.FHCI> kesemuanya berakhir melemh.  

• Harga  emas  juga  terangkat  seiring  naiknya  harga  minyak  akibat  ketegangan  di  Timur  Tengah.  Harga  emas  spot  turun  43  sen  ke  $1,724.46  per  ounce,  tertekan  oleh  penurunan  Wall  Street  1%  di  akhir  sesi.  Namun  harga  emas  berjangka  COMEX  AS  untuk  pengiriman  Desember  ditutup  naik  $5.30  di  $1,730.10.  Silver juga naik 0.4% ke $32.60 per ounce dan Platinum <XPT=> naik ke $1,597.50, mencatat kinerja terbaiknya sejak 23 Oktober, dan terakhir  tercatat naik 75 sen di $1,581.50. 

GOLD & COMMODITIES

• Harga emas bangkit dari tekanan sebelumnya, mengikuti kenaikan minyak menyusul meningkatnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah, serta masih 

terfokusnya para trader emas pada perkembangan isu fiscal cliff AS, yang otomatis akan dimulai tahun depan dan beresiko mendorong perekonomian AS 

ke jurang resesi – sebuah kondisi yang membuat emas akan menjadi aset untuk berlindung bagi para investor. 

• Berita  bahwa  pasukan  Israel  telah  menyebabkan  tewasnya  komandan  militer  kelompok  Hamas  Palestina  dalam  sebuah  serangan  rudal  ke  jalur  Gaza, 

memicu demand pada aset‐aset safe‐haven seperti emas. 

• Untuk pelaku emas, perlu dicermati komentar dari Edward Meir, analis logam bada broker berjangka INTL FCStone, yang mengatakan: "Our short‐term 

outlook continues to call for further gains in gold, but we would not be surprised by a rather substantial correction once a fiscal‐cliff agreement is reached,"  

• Selain  itu  mulai  terlihat  rusuhnya  aksi  mogok  menolak  austerity  measures  di  Spanyol  dan  Italia  juga  menjadi  faktor  lain  yang  meningkatkan  demand 

terhadap emas dan aset‐aset safe‐haven lainnya. 

• Harga  emas  sempat  tertekan  ketika  data  retail  sales  Oktober  AS  menunjukkan  penurunan  untuk  pertama  kalinya  selama  3  bulan,  dipengaruhi  oleh 

dampak badai topan Sandy – sebuah indikasi awal bahwa spending masyarakat AS beresiko merosot di kuartal akhir 2012 ini. 

• Menurut Daniel Brebner, analis dari Deutsche Bank bahwa emas masih beresiko tertekan jika logam mulia tersebut ‘kalah saing’ dalam peran safe‐haven 

terhadap  dolar  AS  di  tengah  sejumlah  isu  yang  dapat  memicu  meningkatnya  demand  pada  aset‐aset  safe‐haven  seperti  krisis  fiskal. 

OIL & COMMODITIES

• Harga minyak Brent naik lebih dari 1% menuju $110 per barel pada hari Rabu, mengakhiri penurunan 2 hari secara berturut‐turut menyusul Israel 

melancarkan serangan besar‐besaran terhadap militan Palestina di Gaza, memperkuat kekhawatiran tentang ketegangan di Timur Tengah. 

• Kepala militer Hamas tewas ketika mobilnya dihantam oleh serangan udara Israel, kelompok Islam Palestina mengatakan, menyusul sejumlah 

serangan  Israel telah mengguncang  Jalur  Gaza. Seorang  pejabat  Israel mengatakan  serangan  terhadap  komandan  Hamas  itu  bukan  akhir  dari 

serangan di wilayah pesisir dan serangan berikutnya akan dilanjutkan. 

• Ketegangan sudah tinggi di wilayah itu menyusul konflik Suriah telah memasuki bulan kedua puluh. Pasar energi telah tegang tentang potensi 

gangguan pasokan lebih besar di Timur Tengah tahun ini, terutama karena sanksi Barat terhadap ekspor Iran dari negara OPEC. 

• Kekhawatiran terhadap terhambatanya suplai diimbangi oleh  indikasi melemahnya permintaan dari Barat dan pemulihan ekonomi yang terus 

berlangsung telah memberi tekanan pada harga minyak. 

• Brent December crude <LCOc1> berakhir di $109.61, naik $1.35 di atas level MA‐100 di $109.50. Sedangkan U.S. December crude <CLc1> naik 94 

sen di $86.32 per barel, turun dari level intraday high $86.65. Kontrak Desember Brent akan berakhir hari Kamis, diikuti oleh kontrak Desember US crude pada hari Jumat.  

EURO ZONE

• Euro cenderung menjauh dari areal crucial support‐nya untuk masing‐masing terhadap dollar (1.2700) dan yen (100.00), untuk rebound mencoba level 1.2757 dolar AS  dan melonjak tajam 

hingga 102.39 yen (per pukul 23.30 WIB semalam). 

• Faktor pemicu rebound EURUSD dan EURJPY tersebut datang dari luar regional Eropa, isu fiscal cliff AS yang otomatis akan berlangsung awal tahun baru 2013 (jika tidak ada intervensi) serta 

perkembangan politik yang mengejutkan di Jepang – setelah PM Yoshihiko Noda menyatakan akan membubarkan parlemen dan segera menjadwalkan pemilu pada 16 Desember 2012.   

• Namun  uncertainty  di  Eropa  yang  masih  berkembang  terkait  krisis  hutang,  diikuti  oleh  sejumlah  gelombang  aksi  mogok  di  sejumlah  wilayah  regionalnya  sebagai  aksi  protes  terhadap 

pemangkasan spending dan kenaikan pajak (austerity measures), masih akan membayangi rebound euro tersebut. Lembaga Moody’s Investor Services juga menyatakan bahwa Irlandia akan 

membutuhkan dana bantuan lebih lanjut seiring dengan akan berakhirnya program bailout di tahun depan.  

• Selain itu kekhawatiran merosotnya kinerja ekonomi Jerman juga potensial menjadi faktor penekan euro lainnya – menyusul anjloknya sentimen dari kalangan analis dan investor yang disurvei 

lembaga ZEW Jerman. Data industrial output zona euro di bulan September pun mengalami penurunan tertajamnya sejak Januari 2009. 

• Data  GDP  Q3  dari  sejumlah  wilayah  Eropa  hari  ini  layak  untuk  diperhatikan  untuk  melihat  pandangan  pasar  terhadap  perekonomian  Eropa  secara  keseluruhan  di  tahun  2012  –  terutama 

perekonomian Jerman yang terbesar di Eropa yang sedang menjadi sorotan akhir‐akhir ini.

U.K.

• Sterling menembus level terendah 2 bulan terhadap dolar pada hari Rabu setelah bank sentral Inggris (BoE) mengatakan Inggris menghadapi tahun‐tahun dengan 

pertumbuhan ekonomi yang sulit dan membuka peluang untuk dilanjutkannya program stimulus. Komentar dari Gubernur BoE Mervyn King yang mengatakan bahwa 

akan sulit bagi ekonomi untuk tumbuh pesat tanpa menurunkan nilai tukar mata uang, juga turut menekan sterling. King mengatakan ekonomi kemungkinan akan 

melemah kembali di akhir tahun ini, hanya 1 kuartal setelah perekonomiannya keluar dari resesi, dan mengingatkan bahwa kebijakan moneter hanya diperuntukkan 

untuk kepentingan memulihkan perekonomian. 

• Sterling terakhir tercatat bergerak di sekitar $1.5850, tidak jauh dari $1.5841, level terendahnya sejak 5 September, dan mencatat turun 0.1%. Data penjualan ritel 

Inggris yang akan dirilis Kamis ini juga berpotensi menekan sterling jika ternyata dirilis lebih buruk dari perkiraan. 

JAPAN

• Yen melemah secara global setelah PM Yoshihiko Noda menyatakan akan membubarkan parlemen pada 16 November dan merencanakan akan menggelar pemilu pada 16 Desember depan. 

• Seperti dilansir AFP, Rabu (14/11/2012), hal ini dibenarkan oleh Wakil Sekjen Partai Demokrat Jepang (DPJ), Jun Azumi, yang hanya menganggukkan kepalanya ketika ditanya oleh wartawan 

dari televisi Jepang, NHK. 

• Konfirmasi dari Azumi ini muncul setelah pertemuan antara PM Noda dan pemimpin oposisi Shinzo Abe (dari Partai Liberal Demokratik Jepang‐LDP) di parlemen. 

• Abe – yang pernah menjabat sebagai Perdana Menteri Jepang tahun 2006 lalu – pun mengatakan siap bekerja sama terkait dengan usulan PM Noda tersebut. 

• Sebagai informasi bahwa menurut undang‐undang yang berlaku di Jepang, pemilu harus digelar dalam jangka waktu paling lambat 40 hari setelah parlemen Jepang dibubarkan. Pemilu akan 

didahului oleh masa kampanye selama 12 hari. Normalnya pemilu anggota parlemen Jepang ini digelar setiap 4 tahun sekali, kecuali parlemen dibubarkan lebih awal oleh perdana menteri. 

• Peristiwa politik di Jepang ini memicu pelemahan yen tiba‐tiba, menyusul oposisi dari DPJ, yakni LDP, di bawah kepemimpinan Shinzo Abe, adalah merupakan pendukung pelonggaran moneter 

yang dilakukan oleh BoJ. Bahkan Abe, yang nampaknya akan menjadi calon kuat PM Jepang menggantikan Noda jika pembubaran parlemen dan pemilu kembali digelar di Jepang tahun ini, 

kemarin telah menghimbau agar BoJ melakukan pencetakan uang tak terbatas untuk mencapai target inflasi. Dirinya tidak menyebut secara rinci target inflasinya, namun dari indikasi sejumlah 

komentarnya belakangan ini menyebut‐menyebut angka 3% ‐ 3 kali lipat dari target inflasi Jepang saat ini – setelah bertahun‐tahun tenggelam dalam jurang deflasi. 

• Yen pun menjauh dari level‐level krusialnya, terutama terhadap dolar AS (di 79.00) dan terhadap euro (100.00) untuk kemudian melemah hingga kembali menembus areal 80an terhadap dolar 

dank e level 102.39 terhadap euro (per pukul 00.07 WIB semalam).

AUSTRALIA

• Meskipun menguat terhadap yen, Aussie dollar mengalami tekanan atas dolar AS saat ini hingga bertahan di bawah 1.0400, dan per pukul 05.48 WIB pagi ini mencapai intraday 

low 1.0360 dolar AS. 

• Tekanan AUDUSD berpotensi berlanjut terkait perkembangan isu fiscal cliff di AS – concern terhadap apakah parlemen AS akan mencapai kesepakatan untuk menghindar dari 

kenaikan pajak dan pemangkasan spending besar‐besaran di awal tahun 2013 – yang menekan aset‐aset beresiko.  

• Sejumlah analisa di pasar melihat apakah AUDUSD akan mampu breakout ke bawah level 1.0350 – yang merupakan MA‐55 harinya. Sementara kami juga melihat areal tersebut 

(1.0353) sebagai trendline support pada daily chart – yang apabila berhasil ditembus akan membuka peluang penurunan lebih jauh bagi AUDUSD. 

• Semakin  meningkatnya  ketegangan  Timur  Tengah,  menyusul  dimulainya  serangan  besar  Israel  ke  kelompok  militan  Palestina  di  jalur  Gaza,  juga  menjadi  faktor  lain  penekan 

AUDUSD dan juga membuat investor enggan untuk melakukan transaksi pada aset‐aset beresiko. 

SWISS

• Franc  Swiss  bergerak  relatif  stabil  terhadap  euro  pada  hari  Rabu,  setelah  mata  uang  tunggal  Eropa  mengalami  tekanan  akibat  ketidakpastian  nasib  Yunani  dan 

buruknya data sentimen ekonomi dari Jerman. 

• Namun franc berhasil menguat terhadap dolar, setelah berhasil rebound dari level terendah 2 bulan yang dicapainya di hari Selasa sebelumnya. 

• Franc menguat 0.3% di sekitar 0.9450 dibandingkan penutupan New York hari Selasa. Sedangkan terhadap euro, franc bergerak stabil di sekitar 1.2035 franc. 

• Data sentimen investor ZEW Swiss  mencatat naik 1 poin di bulan November menjadi ‐27.9 poin dari ‐28.5 poin di bulan Oktober sebelumnya. Namun demikian, data 

masih dirilis lebih buruk dari ekspektasi naik ke ‐25. 

Headline News 14.11.12

US & GLOBAL

• Bursa  saham  global  terkoreksi  di  sesi  Selasa,  melanjutkan  pelemahannya  setelah  bursa  AS  membalik  keuntungannya  akibat  kekhawatiran AS akan kembali tersungkur kedalam resesi akibat pemangkasan anggaran belanja pemerintah dan kenaikan pajak  jika Kongres tidak mencapai kesepakatan dengan pemerintahan Obama, dan euro melemah setelah pemberian bailout kepada  Yunani mengalami penundaan. 

• Euro  menembus  level  terendah  lebih  dari  2  bulan  terhadap  dolar  dan  level  terendah  1  bulan  terhadap  yen  dipicu  penundaan  pemberian bailout Yunani dan ketidakpastian apakah Spanyol akan meminta bailout. Kekhawatiran terhadap nasib Yunani dan  Spanyol telah memicu koreksi euro atas dolar dalam 7 dari 9 sesi terakhir. Sepanjang November ini, euro tercatat melemah 1.9%  terhadap dolar dan 1.7% terhadap yen. Di akhir sesi New York, euro melemah tipis ke $1.2704 setelah mencatat intraday low di  $1.2660, level terendahnya sejak 7 September. 

• Para peminjam internasional memberi tambahan waktu untuk Yunani menyempurnakan keuangannya, meskipun mereka tidak  mengucurkan  bantuan  Yunani  dengan  harapan  untuk  membiayai  5  miliar  euro  utangnya  pada  hari  Jumat.  Sebuah  bentrokan  publik  antara  pemberi  pinjaman  internasional  Yunani  atas  bagaimana  Athena  dapat  membawa  utangnya  ke  tingkat  yang  berkelanjutan telah memicu kekhawatiran bahwa masalah Eropa bisa menyala lagi. 

• Di pasar Wall Street, ekuitas mengalami tekanan jual di akhir sesi, dipicu oleh melemahnya saham Microsoft, meskipun sektor  ritel  menunjukkan  kinerja  positif  setelah  Home  Depot  menaikkan  outlook‐nya.  Masalah  “tebing  fiskal”  AS  masih  menghantui  pelaku pasar, sehingga memicu tekanan jual pada bursa saham. Dow Jones industrial average <.DJI> turun 58.90 poin atau 0.46%  di 12,756.18. Standard & Poor's 500 Index <.SPX> turun 5.50 poin atau 0.40% di 1,374.53. Sedangkan Nasdaq Composite Index  <.IXIC> turun 20.37 poin atau 0.70% di 2,883.89.   Sementara untuk indeks ekuitas dunia MSCI <.MIWD00000PUS> melemah 0.84% ke 321.96.  

• The release of October U.S. retail sales on Wednesday is expected to offer key insights into how consumer spending is shaping up  for the fourth quarter, said Deutsche Bank Securities chief U.S. economist Joseph LaVorgna.  

• Komponen Dow, Home Depot Inc <HD.N> menaikkan proyeksi laba tahunannya, mengutip peningkatan pada pasar perumahan.  Sahamnya tercatat naik 3.6% untuk ditutup di $63.38. Sementara saham Microsoft anjlok 3.2% ke $27.09. 

• Risk aversion (keengganan investor untuk memburu aset beresiko) telah mendorong naiknya harga Treasury AS, dengan Treasury  tenor 10 tahun naik 6/32 dengan yield turun ke 1.59%. 

• FTSEurofirst 300 <.FTEU3> pan‐European index berakhir naik 4.81 poin atau 0.44% di 1,099.16. Spain's IBEX index <.IBEX> naik  1.7% sementara yield obligasinya sedikit melemah, ditengah spekulasi Spanyol kemungkinan akan segera meminta bantuan dana  bailout.  

• Brent  crude  oil  <LCOc1>  turun  $0.89  ke  $108.18  per  barel,  mencatat  koreksi  kedua  kalinya  akibat  kekhawatiran  maraknya  pertumbuha produksi minyak dan juga kondisi ekonomi AS dan Eropa yang tengah berjuang ditengah kondisi ekonomi mereka  yang rapuh.  

• Harga emas spot turun 0.1% ke $1,725.94 per ounce.  Sedangkan untuk harga emas berjangka COMEX AS pengiriman Desember  berakhir melemah $6.10 di $1,724.80 per ounce. 

GOLD & COMMODITIES

• Harga emas di pasar spot cenderung bertahan di atas areal $1720/oz, setelah (hanya seketika) mencapai intraday low 1717.69  Selasa kemarin. Para investor di pasar emas masih menantikan klarifikasi lebih jelas mengenai bantuan lanjutan ke Yunani. 

• Tekanan di pasar emas terjadi seketika ketika pandangan Eropa dan IMF bertentangan terkait dengan rencana jangka panjang  bagi Yunani untuk mengurangi beban hutangnya ke level yang sustainable. 

• Pada pukul 04.10 WIB pagi ini, emas di pasar spot <XAU=> diperdagangkan di 1724.44/5.66, lebih rendah dari penutupan Senin  sebelumnya.

OIL & COMMODITIES

• Harga minyak Brent jatuh untuk hari kedua pada Selasa kemarin dipicu kekhawatiran menurunnya permintaan dan kondisi  AS dan Eropa yang tengah bergulat dengan ekonomi yang rapuh. 

• Harga  minyak  mengalami  tekanan  setelah  International  Energy  Agency  memangkas  estimasi  untuk  permintaan  minyak  global di kuartal keempat tahun ini dan untuk pertumbuhannya di tahun 2013. IEA juga mengatakan produksi dan ekspor  minyak Iran kembali meningkat di ulan Oktober, meskipun mendapat sanksi dari pihak Barat, dimana menambah maraknya  jumlah minyak di pasar. 

• Harga  minyak  berjangka  Brent  untuk  pengiriman  Desember  ditutup  melemah  81  sen  ke  $108.26  per  barel,  setelah  terkoreksi ke level intraday low di $107.38. sedangkan Harga minyak berjangka AS untuk pengiriman Desember turun 19  sen di $85.38 per barel setelah sempat naik ke $85.95 di awal sesi. 

• Tekanan lainnya datang dari rilis data sentimen investor dan anlis Jerman di bulan November menyusul krisis utang zona  euro mulai memukul perekonomian Jerman. 

EURO ZONE

• Sentimen di kalangan analis dan investor Jerman merosot pada bulan November akibat meningkatnya kerentanannya terhadap krisis hutang Eropa, sebuah hal yang menambah  kekhawatiran bahwa perekonomian terbesar di Eropa tersebut bisa tergelincir ke dalam resesi dalam waktu dekat. 

• Pesimisme di luar dugaan hasil survei lembaga ZEW Selasa kemarin mengikuti sejumlah rilis data ekonomi domestik lainnya belakangan ini yang menunjukkan kontraksi di sektor  swasta, anjloknya sentimen bisnis, meningkatnya pengangguran dan penurunan order industri. 

• "For now, the ZEW looks broadly consistent with economic stagnation in Germany. But we think that the economy will slide back into recession next year as the peripheral debt  crisis intensifies and business and consumer confidence weaken further." Demikian menurut Jennifer McKeown, ekonom Eropa senior di Capital Economics. 

• Beban Jerman untuk mempertahankan keutuhan Eropa di tengah krisis hutang yang terus meningkat, mulai dari negara‐negara pinggiran Eropa hingga merambah ke Spanyol dan  mengancam negara‐negara besar di regional tersebut, membuat polling bulanan ZEW untuk sentimen ekonomi merosot ke ‐15.7 dari ‐11.5 Oktober sebelumnya – jauh lebih  pesimis dari estimasi Reuters yang memperkirakan kemerosotan hingga ‐9,8 ‐ sehingga memberikan tekanan pada EURUSD ke level terendah terbarunya dalam 2 bulan dan  memicu akselerasi penurunan bursa saham Eropa. 

• Pihak  Eropa  dan  IMF  kemarin  dilaporkan  memiliki  pandangan  yang  bertentangan  terkait  rencana  jangka  panjang  untuk  bagi  Yunani  untuk  mengurangi  beban  hutangnya.  Sementara  bantuan  finansial  dalam  waktu  dekat  ke  Yunani  hingga  laporan  ini  dibuat  belum  menunjukkan  kejelasan.  Hal  ini  menjadi  faktor  penekan  lain  euro  dan  aset‐aset  beresiko di pekan berjalan ini. 

• Ke depannya, selain perkembangan penanganan krisis hutang, seperti dana bantuan lanjutan ke Yunani dan juga solusi bagi Spanyol, perlu diperhatikan data ekonomi Jerman,  yang setelah rilis indeks ZEW dan sejumlah data ekonominya yang lain belakangan ini, mengarahkan pandangan pasar menuju resesi.  

• Kamis pekan ini, Jerman dan Zona Eropa akan merilis GDP Q3‐nya, dengan proyeksi pertumbuhan yang tertekan. Hal ini dapat memicu tekanan lebih lanjut untuk EURUSD dan  aset‐aset beresiko lainnya di wilayah Eropa. 

U.K.

• Sterling sterling bergerak relatif stabil terhaap dolar pada hari Selasa, memangkas keuntungan awalnya  sebagai  reaksi dari kenaikan inflasi  Inggris  yang  mealmpaui perkiraan. Inflasi tahunan Inggris naik 2.7% di bulan Oktober, melampaui ekspektasi pasar 2.3%. 

• Laporan  tersebut  telah  mengurangi  ekspektasi  terhadap  kemungkinan  BoE  menyuntikkan  dana  segar  kedalam  perekonomian,  dan  mampu  mendorong  apresiasi sterling hingga mencatat intraday high di $1.5916. 

• Namun pelaku pasar memperkirakan dewan kebijakan akan lebih memperhatikan upaya untuk mendorong pertumbuhan ekonomi dibandingkan menahan  laju inflasi ketika memutuskan apakah akan memilih untuk melonggarkan kebijakan moneternya lebih lanjut, dimana penguatan sterling nampaknya masih  akan terbatas. 

• Sterling terakhir tercatat bergerak flat di sekitar $1.5875, setelah mendekati level terendah 2 bulan di $1.5857 yang dicapai awal sesi kemarin. 

• Saat ini pasar akan mencermati BoE's Inflation Report pada hari Rabu ini dimana bank akan merilis proyeksi pertumbuhan dan inflasi untuk melihat indikasi  outlook ekonomi dan prospek kelanjutan kebijakan moneter longgar di masa mendatang.

JAPAN

• Yen cenderung steady Selasa kemarin setelah sebuah laporan dari Kyodo mengatakan bahwa data‐data ekonomi bulanan Jepang yang akan dirilis  mendatang dapat menurunkan (downgrade) penilaian terhadap kondisi perekonomiannya. 

• Sejak September hingga awal November lalu, yen melemah terhadap dollar hingga mencoba areal 80.67 per dolar – level terlemahnya sejak Juni  2012. Sementara yen juga melemah atas euro sejak menguat ke areal 94.09 per euro pada Juli 2012 hingga ke level terlemahnya sejak Mei 2012 di  104.59 – yang dicapai jelang akhir Oktober sebelum kemudian terkonsolidasi hingga ke 100.26 Selasa kemarin. 

• Cenderung menguatnya dolar AS sejak pelaksanaan pilpres AS yang kemudian mengarah pada kekhawatiran fiscal cliff, serta lemahnya data‐data  ekonomi Jepang, merupakan pemicu utama lemahnya yen. Namun kemudian peran safe‐haven kembali mendorong penguatannya belakangan ini  dan meningkatnya kembali kekhawatiran terhadap ekonomi global (utamanya Eropa dan AS saat ini) dapat memberikan dorongan bagi penguatan  yen lebih lanjut dari peran safe‐haven‐nya. 

AUSTRALIA

• Aussie dollar berupaya keras melawan arus penguatan dolar AS – ditandai tekanan yang sempat membuatnya menguji kembali ke bawah areal 1.0400,  sebelum akhirnya menjelang pembukaan pasar finansial Australia pagi ini diperdagangkan di areal 1.0430 (03.50 WIB). Penguatan aussie terhadap mata  uang euro yang tertekan luas – hingga mendekati areal terkuatnya selama 2,5 bulan, di 1.2166 – menjadi pendukung AUDUSD untuk bertahan melawan  arus penguatan dolar AS. 

• Pertentangan pandangan antara Eropa dan IMF terhadap rencana jangka panjang bagi Yunani untuk mengurangi beban hutangnya, serta belum adanya  kejelasan  mengenai  bantuan  lanjutan  bagi  Yunani,  merupakan  faktor  penekan  pasar  finansial  Australia  kemarin,  dan  juga  aset‐aset  beresiko  global  dan  komoditas. 

• Sementara  perkembangan  ekonomi  Cina  dari  sejumlah  rilis  data‐data  ekonominya  yang  cenderung  membaik  belakangan  ini,  memberikan  support  bagi  perekonomian Australia dan aset‐aset finansialnya. 

• Selain itu prospek kebijakan moneter dan suku bunga, yang belakangan diperkirakan akan cenderung dipertahankan dalam beberapa bulan ke depan, akan  menjadi faktor pendukung lainnya bagi Aussie dollar – atau paling tidak akan menjadi penghambat jika terjadi penurunan aset‐aset beresiko global dari  ketidakpastian di Eropa maupun AS saat ini.

SWISS

• Producer and import prices Swiss naik tipis di bulan Oktober, didukung oleh kebijakan bank sentral yang tetap menjaga penguatan lebih lanjut mata uang  lokalnya. Producer and import prices naik 0.4% y/y di bulan Oktober, naik tipis dari 0.3% di bulan September, namun masih di bawah ekspektasi pasar 0.5%.  Dalam basis bulanan, producer prices dirilis flat sementara import prices turun 0.3%. Hal ini dibandingkan dengan ekspektasi pasar terjadi kenaikan 0.2%  untuk  producer and import prices basis bulanan. 

• Untuk mencegah terjadinya deflasi dan resesi SNB telah mematok 1.20 per euro pada September tahun lalu. 

• Data  inflasi  pekan  lalu  menunjukkan  turun  0.2%  dari  tahun  lalu  di  bulan  Oktober,  penurunan  yang  lebih  besar  dari  perkiraan  pasar.  Anggota  SNB  Fritz  Zurbruegg mnengatakan di akhir pekan kemarin bahwa SNB memprediksi adanya kenaikan tipis pada inflasi di tahun 2013 dan akan mencatat naik 0.4% di  tahun 2014. SNB sendiri menargetkan inflasi sedikit di bawah 2%, dan dijadwalkan akan menggelar pertemuan kembali pada 13 Desember mendatang. 

• Melemahnya euro akibat kekhawatiran terhadap krisis utang Yunani telah menyeret franc untuk melemah terhadap dolar. Euro merosot ke level terendah  dua bulan terhadap dolar pada Selasa setelah zona euro dan Dana Moneter Internasional gagal menyepakati rencana jangka panjang untuk mengurangi  utang Yunani, menunda pencairan bantuan langsung ke Athena. 

• Franc sempat melemah 0.35% terhadap dolar  setelah mencatat  intraday high  di 0.9515 franc. Namun di akhir  sesi New  York,  franc bergerak relatif flat  terhadap dolar di sekitar 0.9480‐an. Franc juga bergerak flat terhadap euro di sekitar 1.2049 franc. 

Headline News 13.11.12

US & GLOBAL

• Bursa saham AS bergerak tipis karena investor menahan diri sebelum adanya debat kebijakan soal “tebing fiskal” AS (kenaikan pajak dan  pemangkasan anggaran belanja pemerintah) yang sedianya akan diberlakukan awal tahun depan. Rilis optimis data ekonomi Cina dan  tertundanya keputusan pemberian bantuan Yunani juga menjadi topik hangat sepanjang perdagangan Senin kemarin. 

• Berita mengenai kenaikan tajam ekspor Cina di bulan Oktober, indikasi bahwa ekonomi sedang menguat, menjadikan alasan investor  untuk memburu aset‐aset beresiko. Pasar obligasi AS tutup paa hari Senin kemarin berkenaan dengan hari libur Veterans Day. 

• Namun  pasar  saham  mencatat  kenaikan  yang  terbatas  akibat  keprihatinan  terhadap  kondisi  ekonomi  zona  euro  dan  kemungkinan  terjadinya kenaikan pajak dan pemangjasan anggaran belanja pemerintah yang akan diberlakukan awal tahun depan.  

• Di Wall Street, indeks S&P 500 masih mencatat naik 10% di tahun ini. 

• Di Chicago, harga gandum berjangka jatuh di tengah gelombang technical selling, dengan kedelai tenggelam ke level terendah 4‐1/2‐ bulan yang hampir menghapus keuntungan akibat kekeringan musim panas ini. Harga mengalami tekanan setelah Departemen Pertanian  AS  pada  hari  Jumat  lalu  menaikkan  estimasi  untuk  produk  kedelai  lebih  dari  yang  diperkirakan  sebelumnya  dan  menaikkan  proyeksi  untuk  stok  global.  Harga  kedelai  berjangka  kontrak  Januari  <SF3>  jatuh  3.08%  ke  $14.065  per  gantang  di  Chicago  Board  of  Trade.  (1  gantang = 3.125 kg). 

• Euro  bergerak  relatif  flat  terhadap  dolar  namun  berada  di  sekitar  level  terendah  2  bulan  di  $1.2707  dipicu  ketidakpastian  mengenai  paket bantuan Yunani. Euro terkoreksi sekitar 1.9% terhadap dolar sepanjang November ini. 

• Pekan lalu pasar saham tertekan oleh kekhawatiran mengenai apakah akan tercipta solusi untuk menghindari terjadinya “tebing fiskal”,  dimana jika solusi tidak tercapai maka dapat mengancam perekonomian AS jatuh kedalam resesi.  

• Dow Jones industrial average <.DJI> berakhir turun 0.23 poin atau 0.00% di 12,815.16. Sedangkan Standard & Poor's 500 Index <.SPX>  naik 0.15 poin atau 0.01% di 1,380.00. Sementara Nasdaq Composite Index <.IXIC> turun 0.62 poin atau 0.02% di 2,904.25.   

• Di belahan bumi lainnya, laporan akhir pekan menunjukkan pertumbuhan ekspor Cina meningkat ke level tertinggi 5 bulan, dimana turut  menambah rilis positif data ekonomi Cina belakangan ini yang mengindikasikan pelambatan yang terjadi selama 7 kuartal berturut‐turut  telah berakhir. 

• Meskipun Yunani menyetujui anggaran penghematan yang sulit untuk 2013 pada hari Minggu, pemberi pinjaman internasional masih  perlu menyepakati bagaimana membuat utang berkelanjutan ke dekade berikutnya. Indeks ekuitas global MSCI turun 0.14% di 322.79. Di  pasar Eropa, FTSEurofirst 300 Index <.FTEU3> turun 0.26% di   1,094.35 setelah merosot 1.6% pekan lalu. London's FTSE 100  <.FTSE>  turun 0.04% dan Frankfurt's DAX <.GDAXI> naik 0.07% sementara Paris' CAC‐40 <.FCHI> turun 0.35%. 

• Ketidakpastian  seputar  pemberian  baiout  Yunani  dan  kondisi  keuangan  AS  telah  mendorong  naiknya  obligasi  Jerman,  dengan  yield  obligasi tenor 10 tahun stabil di 1.35%. 

• Di pasar minyak, kekhawatiran terhadap kondisi ekonomi AS dan rilis pesimis data ekonomi Jepang telah menekan harga minyak. Brent  crude oil futures <LCOc1> turun 37 sen ke $109.01 setelah mencatat naik 2% di hari Jumat. Sedangkan . U.S. oil <CLc1> turun 40 sen di  $85.67  setelah  ditutup  naik  lebih  dari  1%  di  pekan  lalu.  Sedangkan  harga  emas  tercatat  di  $1,727.09  per  ounce,  jauh  di  atas  level  terendah 2 bulan di sekitar $1,672 yang tercipta pekan lalu. 

GOLD & COMMODITIES

• Logam  mulia  Senin  kemarin  bergerak  mengikuti  aset  beresiki  setelah  para  menteri  keuangan  Eropa  memberikan  tambahan  waktu  2 

tahun lagi untuk memenuhi target pemangkasan anggaran seperti yang diinginkan pihak Eropa (Troika). 

• Sementara di sisi lain, setelah Yunani memperketat reformasi struktural  (Rabu  pekan lalu) dan menekan anggaran (dalam voting hari 

Minggu lalu), para petinggi keuangan Eropa justru masih belum mencapai kesepakatan untuk mencairkan dana bantuan darurat lebih 

lanjut ke Yunani, sehingga memberikan tekanan pada harga emas karena aksi profit‐taking investornya. 

• Pekan lalu, maraknya aksi beli emas, mendorong harganya naik 3,2% ‐ sekaligus sebagai kenaikan terbesarnya sejak akhir Agustus untuk 

basis mingguan. 

• Terpilihnya Obama (dari Partai Demokrat) sebagai presiden AS untuk 2 kali masa jabatan, merupakan faktor‐faktor yang ke depannya 

mendukung harga emas. Sementara kebijakan Obama yang cenderung pro pada pelonggaran kebijakan moneter menjadi faktor lain yang 

akan mendukung kenaikan harga emas, di samping faktor musiman (perayaan keagamaan dan budaya di India akhir tahun ini serta Cina 

nantinya) yang biasanya meningkatkan permintaan emas di pasar fisik. 

• Untuk itu perlu diwaspadai fluktuasi dan volatilitas besar harga emas di akhir tahun ini, jika 

konsolidasi menyentuh level‐level support 

OIL & COMMODITIES

• Harga  minyak  turun  ditengah  perdagangan  yang  rentan  tekanan  pada  hari  Senin,  menyusul  pandangan  pasar  terbagi  antara  masalah 

fiskal AS terhadap tekanan geopolitik dan kuatnya permintaan minyak dari Cina. 

• Harga  bergerak  fluktuatif  sebelum  akhirnya  ditutup  melemah  di  sesi  sore  New  York  setelah  investor  dicemaskan  oleh  kemungkinan 

terjadinya “tebing fiskal” (kenaikan pajak dan pemangkasan anggaran belanja pemerintah). 

• Sementara  dukungan  positif  awalnya  datang  dari  CIna  setelah  permintaan  minyak  meningkat  6.5%  di  bulan  Oktober  dari  tahun 

sebelumnya, terdorong oleh upaya peningkatan stok dan kapasitas produksi yang baru. 

• Selain  itu,  tentara  Israel  menembakkan  peluru  tank  ke  Suriah  dalam  menanggapi  sebuah  mortir  Suriah  yang  melanda  Dataran  Tinggi 

Golan, menambah kekhawatiran Israel bisa terseret ke dalam konflik. 

• Ketegangan  di  Timur  Tengah,  termasuk  kebuntuan  Barat  dengan  Iran  atas  program  nuklir  negara  OPEC,  telah  mengangkat  minyak 

sepanjang  tahun,  sementara  kekhawatiran  terhadap  dampak  dari  lemahnya  ekonomi  global  pada  permintaan  bahan  bakar  telah 

mendorong harga turun. 

• Brent December crude <LCOc1> turun 33 sen di $109.07 per barel, di bawah MA‐100 di sekitar $109.19. Sedangkan U.S. December crude 

<CLc1> turun 50 sen di $85.57 per barel. 

• Data  stok  mingguan  minyak  dari  American  Petroleum  Institute  (API)  dan  U.S.  Energy  Information  Administration  (EIA)  yang  biasanya 

dirilis pada hari Selasa dan Rabu, pekan ini masing‐masing ditunda sehari karena adanya hari libur Veterans Day di AS.  

EURO ZONE

• Zona Eropa belum akan memberikan bantuan lebih lanjut pada Yunani Senin kemarin, meskipun negara tersebut sudah memenuhi persyaratan untuk paket bantuan darurat 

senilai 31,5 milyar euro tersebut menyusul pada hari Minggu (11/Nov)  sudah memutuskan menyetujui pengetatan anggaran 2013 dan Rabu pekan lalu telah memenangkan 

voting untuk reformasi struktural lebih lanjut. 

• Namun sejumlah pejabat mengatakan bahwa dananya belum akan dicairkan. 

• "I am impressed by Greece's recent performance. Greece is on track to meet its commitments step by step. There won't be any definitive decisions today, but I think the general 

feeling is that we would like the next disbursement to done in the most efficient way possible," demikian tandas Jean‐Claude Juncker, ketua umum menteri‐menteri keuangan 

Eropa kemarin. 

• Analisa hutang melihat bagaimana mengurangi hutang Yunani dari estimasi 190% tahun 2013 menjadi sekitar 120 persen pada 2020 – sebuah level sustainable dari IMF untuk 

jangka panjang. Namun masih belum jelas kapan analisis tersebut akan selesai. 

• Sabtu  lalu  seorang  anggota  ECB,  Joerg  Asmussen,  kepada  media  cetak  Belgia,  De  Tijd,  mengatakan  bahwa  Yunani  akan  gagal  memenuhi  target  tahun  2020  jika  masih 

menggunakan kebijakannya saat ini.  

• Selama  belum  ada  persetujuan  (hasil  akhir)  dari  analisa  hutang  tersebut,  maka  parlemen  Yunani  belum  akan  memperoleh  persetujuan  pencairan  dana  bantuan  darurat 

berikutnya – yang dibutuhkan untuk membayar hutang dan menopang sektor perbankan. 

• Tenggat waktu semakin dekat karena Yunani harus menebus 5 milyar euro obligasi pemerintahnya pada 16 November ini dan memang mengandalkan dana darurat tambahan 

dari zona euro untuk menutupnya. Kalau tidak terpenuhi, maka Yunani akan melakukan roll‐over. 

• Namun seorang pejabat tinggi eropa menegaskan bahwa para menteri keuangan Eropa menyadari tenggat waktu Yunani di tanggal 16 November, dan menyatakan bahwa tidak 

akan ada default (gagal bayar) seketika.  

• Ketidakpastian di Yunani serta Eropa secara umum terus memberikan tekanan terhadap mata uang euro ke level terendah 2 bulan atas dolar AS, di 1.2698, selain kekhawatiran 

fiscal cliff AS. Sementara tekanan EURUSD terhambat dan sempat terjadi fluktuasi ringan setelah data perdagangan Cina periode Oktober kembali menunjukkan indikasi bahwa 

perlambatan ekonomi tidak seburuk yang dikhawatirkan – khususnya di tengah Kongres 10‐tahunan Rakyat Cina saat ini yang merupakan masa transisi kepemimpinan di negeri 

Tirai Bambu tersebut. 

U.K.

• Sterling  menembus  level  terendah  2  bulan  terhadap  dolar  pada  hari  Senin,  melanjutkan  pelemahannya  setelah  dampak  dari  kebijakan  moneter  dari 

perubahan pembelian obligasi pekan lalu dan sikap hati‐hati investor menjelang rilis Laporan Inflasi Bank Sentral Inggris pada hari Rabu. 

• Sterling turun 0.15% ke $1.5880, setelah mencatat intraday low di $1.5865, level terendahnya sejak 5 September. Sterling telah mengalami tekanan setelah 

di  hari  Jumat  lalu  kementrian  keuangan  Inggris  mengatakan  akan  menggunakan  pendapatan  dari  program  pembelian  obligasi  Bank  of  England  untuk 

mengurangi penerbitan utang jangka pendek. Gubernur BoE Mervyn King mengatakan langkah tersebut setara dengan pelonggaran moneter sederhana. 

• Saat  ini pasar akan mencermati BoE's  Inflation Report pada hari Rabu besok  dimana bank  akan  merilis proyeksi  pertumbuhan  dan inflasi untuk melihat 

indikasi outlook ekonomi dan prospek kelanjutan kebijakan moneter longgar di masa mendatang. 

• Serangkaian data ekonomi Inggris seperti data inflasi pada hari Selasa ini, data pekerjaan pada hari Rabu dan retail sales pada hari Kamis, akan memberikan 

indikasi outlook ekonomi di kuartal keempat setelah mencatat pertumbuhan yang solid di kuartal ketiga lalu. 

JAPAN

• Pesimisme data pertumbuhan ekonomi Jepang di kuartal Juli‐September, yang relatif sesuai dengan estimasi pasar, ternyata hanya mengundang reaksi 

terbatas di yen, yang bergerak sempit di areal pertengahan 79an (fluktuatif naik‐turun di sekitar 79.50). 

• Indeks Nikkei Jepang melanjutkan tekanan dalam 6 hari berturut‐turut untuk ditutup di level terendah 4 pekan Senin kemarin, akibat masih cenderung 

menguatnya yen menyusul rilis pesimis data pertumbuhan ekonomi Jepang di kuartal Juli‐September, uncertainty kondisi Eropa, khususnya Yunani di saat 

ini, serta kekhawatiran fiscal‐cliff AS pasca pemilu presiden yang dimenangkan kembali oleh Barrack Obama. 

• Data GDP Q3 Jepang yang dirilis kemarin menunjukkan pertumbuhan ekonominya terkontraksi untuk pertama kali selama 3 kuartal terakhir, sebesar ‐3.5% 

(Y/Y) – yang kian menyurutkan minat investor pada aset‐aset beresiko. Penurunan GDP Jepang tersebut sekaligus merupakan penurunan tertajamnya sejak 

Jepang terkena musibah gempa dan tsunami besar pada Maret 2011 lalu, yang mengakibatkan krisis nuklir. 

• "Judging  from  recent  economic  indicators,  the  possibility  cannot  be  ruled  out  that  the  Japanese  economy  is  already  in  a  recessionary  phase,"  demikian 

dikatakan  menteri  perekonomian  Jepang,  Seiji  Maehara,  mengomentari  data  pertumbuhan  ekonomi  Jepang  tersebut.  Dan  hal  ini  pun  meningkatkan 

estimasi di pasar bahwa BoJ akan kembali melonggarkan kebijakan moneternya lebih lanjut untuk memacu pemulihan ekonominya. 

• Isu sengketa wilayah Jepang‐Cina yang memicu aksi protes anti‐produk Jepang di Cina, disinyalir akan menjadi faktor penekan pertumbuhan ekonomi Cina 

di kuartal mendatang. 

AUSTRALIA

• Zhang Ping, kepala National Development & Reform Commission Cina, menegaskan Sabtu pekan kemarin bahwa pihaknya optimis target pertumbuhan 

7,5% tahun 2012 dapat tercapai. 

• Jumat  lalu  data  ekonomi  Cina  menunjukkan  fixed  asset  investment  naik  20,7%  dalam  10  bulan  pertama  tahun  ini,  sementara  industrial  production‐nya 

meningkat melampaui estimasi untuk periode Oktober. 

• Import  bijih  besi  Cina,  sebagai  konsumen  terbesarnya  di  dunia,  pun  melonjak  13%  di  bulan  Oktober  untuk  basis  tahunan,  dan  telah  mengalami 

peningkatan secara steady sejak Agustus lalu. Trader mengatakan bahwa kabar dari Cina tersebut merupakan pendorong positif bagi AUDUSD, karena 

Australia merupakan eksportir utama bahan mentah ke Cina.   

• AUDUSD berusaha bertahan di atas areal 1.0400an, kembali mencoba mendekati intraday high hampir selama 2 bulan di 1.0480 yang dicapainya pekan 

lalu, namun pada penutupan perdagangan di pekan tersebut masih berada di bawah areal 1.0400. 

• Terkait dengan optimisme data ekonomi Cina di satu sisi dan kekhawatiran di Eropa dan AS di sisi lain, mengundang prospek Aussie dollar yang beragam 

dari para analis. UBS menyatakan optimisme data perdagangan di Cina tidak serta‐merta memicu alasan utama untuk membeli AUDUSD. Menurut UBS, 

secara valuasi impor bijih besi oleh Cina justru merosot 21% sehingga pihaknya masih berpandangan bearish untuk AUDUSD ke depannya. 

• SocGen  di  lain  pihak  mengatakan  bahwa  AUDUSD  masih  potensial  untuk  mengalami  kenaikan  lebih  lanjut  selama  tekanan  perekonomian  Cina  tidak 

terjadi  secara  tiba‐tiba,  mengejutkan  dan  lebih  dalam  dari  dugaan.  Sementara  potensial  penguatan  AUDUSD  lainnya  datang  dari  komentar  Moody’s 

Investors Service yang mengatakan bahwa peringkat hutang triple‐A Australia masih aman. 

SWISS

• Franc Swiss menguat terhadap euro dan bergerak relatif stabil terhadap dolar pada hari Senin menyusul kekhawatiran mengenai utang Yunani, 

dengan pertemuan para menteri keuangan zona euro kemungkinan tidak akan menyetujui untuk merilis dana bailout baru. 

• Euro terkoreksi ke 1.2045 franc, level terendahnya dalam 2 bulan sebelum akhirnya bergerak di sekitar 1.2050 franc. 

• Tekanan  terhadap  euro  meningkat  setelah  dilaporkan  Yunani  harus  menebus  obligasinya  senilai  5  milyar  euro  pada  16  November  sementara 

negara tersebut telah mengandalkan kas dari bantuan tahap berikutnya. 

• Sedangkan  franc  bergerak  relatif  stabil  terhadap  dolar,  setelah  masalah  krisis  fiskal  AS  telah  memberi  dukungan  terhadap  minat  untuk  aset 

beresiko. Franc bergerak di sekitar 0.9487 franc per dolar.

Headline News 12.11.12

US & GLOBAL

• Harga saham AS dan minyak menguat di hari Jumat dipicu meningkatnya sentimen konsumen AS ke level tertinggi lebih dari 5 tahun, 

menambah  kesuraman  bahwa  "tebing  fiskal"  di  Amerika  Serikat  dan  kesengsaraan  ekonomi  Eropa  dapat  menyebabkan  resesi  dunia. 

Saham  kemudian  memangkas  keuntungannya  setelah  Presiden  Barack  Obama  mengatakan  kesepakatan  dengan  Kongres  untuk 

mencegah krisis fiskal harus berasal dari pajak yang lebih tinggi pada orang terkaya Amerika. 

• Treasury AS memangkas kerugiannya dan diperdagangkan hampir flat seiring pernyataan Obama, di mana presiden yang baru terpilih 

kembali ini akan mengundang para pemimpin Kongres ke Gedung Putih pekan ini untuk memulai negosiasi. 

• Sementara kenaikan 3.5% pada harga logam mulia dalam sepekan terakhir adalah kenaikan mingguan terbesarnya sejak akhir Agustus 

dan mencerminkan antisipasi investor terhadap ketidakpastian ekonomi. 

• Tebing  fiskal,  ditujukan  untuk  memangkas  defisit  anggaran  pemerintah,  yang  diperkirakan  akan  menyerap  $600  milyar  dari  langkah 

pemangkasan anggaran belanja dan kenaikan pajak, yang berdampak akan sangat menghambat pertumbuhan ekonomi. 

• Sementara data sentimen konsumen AS akhir pekan kemarin dari University of Michigan menunjukkan kenaikan yang mengindikasikan 

warga AS lebih optimis mengenai prospek pasar tenaga kerja dan kondisi ekonomi. 

• Indeks  ekuitas  dunia  dalam  MSCI  <.MIWD00000PUS>  tercatat  turun  hampir  2.2%  pekan  kemarin,  mencatat  penurunan  mingguan 

terdalamnya sejak awal Juni. Indeks turun 0.1% ke 323.27. 

• Dow Jones industrial average <.DJI> ditutup naik 4.07 poin atau 0.03% di 12,815.39. Sedangkan Standard & Poor's 500 Index <.SPX> naik 

2.34 poin atau 0.17% di 1,379.85. Sementara Nasdaq Composite Index <.IXIC> bertambah 9.29 poin atau 0.32% di 2,904.87.  

• Saham  Eropa  sementara  ini  berakhir  flat,  memangkas  kerugiannya  berkat  data  ekonomi  AS,  termasuk  laporan  pemerintah  bahwa 

wholesale inventories mencatat kenaikan terbesarnya dalam 9 bulan di bulan September. Inventories merupakan elemen kunci sebagai 

barometer pemerintah dalam mengukur pertumbuhan ekonomi. Indeks FTSE Eurofirst 300 ditutup melemah 0.05% di 1,097.18. 

• Penurunan pada output industri di Perancis, Italia dan Swedia serta warning dari kementrian Jerman bahwa ekonomi negara tersebut 

diprediksi akan melambat lebih lanjut telah menambah kekhawatiran investor. Juga membebani investor adalah berita bahwa menteri 

keuangan zona euro kemungkinan tidak akan merilis tahap baru untuk pinjaman ke Yunani pada hari Senin karena tidak ada kesepakatan 

tentang bagaimana membuat utang berkelanjutan. 

• Harga minyak berjangka menguat pada hari Jumat, terdorong oleh naiknya sentimen konsumen AS ke level tertinggi 5 tahun dan data 

ekonomi Cina yang dirilis membaik. Brent December crude <LCOc1> berakhir di $109.40 per barel setelah naik ke level intraday high di 

$109.78, mengakhiri koreksinya selama 3 pekan berturut‐turut meskipun masih mengalami tekanan akibat kondisi ekonomi makro yang 

masih suram. U.S. December crude <CLc1> juga berakhir menguat 98 sen di $86.07, setelah diperdagangkan antara $84.13 dan $86.77. 

• Euro terkoreksi ke level terendah 2 bulan terhadap dolar dan berpotensi melanjutkan koreksinya disebabkan kekhawatiran mengenai 

krisis  utang  Eropa  dan  memburuknya  kondisi  ekonomi  berpotensi  memperburuk  ekonomi  global.  Euro  turun  0.27%  di  $1.2711  dan 

cenderung rawan untuk melanjutkan koreksinya. Sedangkan indeks dolar naik 0.31% ke 81.041. 

• Harga emas menembus level tertinggi 3 pekan di $1,738.66 per ounce sebelum kembali turun. Harga emas spot tercatat naik $1.47 ke 

$1,731.40. Sedangkan untuk emas berjangka COMEX kontrak Desember naim $4.90 di $1,730.90 per ounce.   

• Harga obligasi pemerintah AS turun seiring naiknya harga saham. Treasury AS tenor 10 tahun tercatat flat dengan yield 1.6165%.   

GOLD & COMMODITIES

• Harga emas di pasar spot <XAU=> cenderung melemah tipis di hari Jumat dibandingkan penutupan Kamis sebelumnya, namun berhasil 

mencatat  kenaikan  terbesar  sejak  Agustus  (sekitar  3%)  untuk  basis  mingguan  pasca  pilpres  AS  yang  kemudian  meningkatkan 

kekhawatiran terhadap kondisi fiskal AS – memicu aksi beli emas sebagai sarana hedging di tengah ketidakpastian ekonomi. 

• Para ekonom mengkhawatirkan isu fiskal AS (fiscal‐cliff) akan mendorong perekonomian terbesar di dunia tersebut kembali ke jurang 

resesinya. 

• Seperti dikatakan George Gero, vice president dari RBC Capital Markets, “Gold is again acting as the haven as… the fiscal cliff looms, and 

the euro zone woes increase. More gold buyers are initiating positions going forward.” 

• Dalam  pidatonya  akhir  pekan  kemarin,  presiden  Obama  menegaskan  bahwa  kenaikan  pajak  (untuk  orang‐orang  kaya)  akan  menjadi 

bagian dari langkah untuk mencegah krisis fiskal. Sementara sejumlah investor mengkhawatirkan langkah Obama tersebut justru akan 

menekan perekonomian secara keseluruhan. 

• Selain  itu  harapan  terhadap  peningkatan  demand  logam  mulia  di  Cina  –  setelah  data  ekonomi  terbesar  kedua  dunia  tersebut 

menunjukkan  optimisme  pada  akhir  pekan  kemarin  –  masih  akan  mendukung  kenaikan  harga  emas.  Demikian  pula  peningkatan 

permintaan emas di pasar fisik dari India karena faktor musiman (akhir tahun, banyak perayaan‐perayaan di India) yang diproyeksikan 

akan mendukung kenaikan harga emas menjelang tutup tahun ini.   

• Untuk  jangka  pendek  halangan  bagi  kenaikan  emas  mungkin  akan  diperoleh  jika  indeks  dolar  AS  terus  mengalami  peningkatan  – 

menyusul peran safe‐haven dolar AS dari kekhawatiran fiscal cliff AS dan krisis hutang Eropa. 

OIL & COMMODITIES

• Harga minyak berjangka menguat pada hari Jumat, terdorong oleh naiknya sentimen konsumen AS ke level tertinggi 5 tahun dan data 

ekonomi  Cina  yang  dirilis  membaik,  sementara  bensin  berjangka  juga  menguat  terkait  spekulasi  mengenai  masalah  pengiriman  dan 

minimnya suplai akibat badai yang melanda Pelabuhan New York. 

• Brent  December  crude  <LCOc1>  berakhir  di  $109.40  per  barel  setelah  naik  ke  level  intraday  high  di  $109.78,  mengakhiri  koreksinya 

selama  3  pekan berturut‐turut  meskipun masih  mengalami  tekanan  akibat  kondisi  ekonomi  makro  yang  masih  suram. U.S.  December 

crude <CLc1> juga berakhir menguat di $86.07, setelah diperdagangkan antara $84.13 dan $86.77. 

• Setelah  awalnya  menerima  dorongan  dari  sentimen  konsumen  AS  yang  kuat,  ekuitas  di  Wall  Street  mengikis  keuntungan  setelah 

komentar  oleh  Presiden  Barack  Obama  dan  Perwakilan  DPR  John  Boehner  telah  memupus  harapan  investor  akan  segera  tercapainya 

kesepakatan untuk menghindari "tebing fiskal". 

• Investor  masih  mengkhawatirkan  potensi  ekonomi  AS  untuk  jatuh  kedalam  resesi  jika  gagal  mencapai  kompromi  untuk  memangkas 

defisitnya sebelum pemangkasan belanja dan kenaikan pajak yang mencapai $600 milyar akan dimulai awal tahun depan. 

• Investor juga akan memonitor bagaimana AS akan menangkal isu mengenai plafon utang, dimana harus segera dinaikkan jika tidak ingin 

melihat pemerintahan Obama jatuh. 

• Dukungan positif untuk naiknya harga minyak juga datang dari data ekonomi Cina untuk periode Oktober. Investasi paada infrastruktur 

meningkat dan output pabrikan mencatat level terpesatnya dalam 5 bulan.

EURO ZONE

• Euro  merosot  turun  ke  level  terendah  2  bulan  terhadap  dolar  AS  Jumat  lalu  dan  potensial  melanjutkan  pelemahan  lebih  lanjut  karena  terus  meningkatnya 

kekhawatiran terhadap krisis hutang Eropa dan merosotnya kondisi ekonomi global yang beresiko menekan pertumbuhan. 

• Pertumbuhan ekonomi Jerman, perekonomian terbesar Eropa, diproyeksikan akan melambat di kuartal ke‐4 tahun ini dan di kuartal pertama tahun depan, demikian 

diproyeksikan oleh kementrian ekonominya. Industrial Production Perancis, perekonomian terbesar kedua Eropa, mengalami penurunan di bulan Oktober dan bank 

sentralnya mengatakan resiko terdorong ke jurang resesi pada akhir 2012. 

• Investor menantikan hasil voting parlemen Yunani hari Minggu (11/Nov) – saat laporan ini dibuat, voting belum dilakukan – sebuah tantangan besar lain dari Yunani 

untuk memperoleh dana bantuan setelah voting ketat Rabu pekan lalu memilih untuk meningkatkan austerity (penghematan) hingga 13,5 milyar euro. Sementara 

para menteri keuangan Eropa nampaknya akan menimbang dengan seksama paket bantuan ke Yunani di pertemuan mereka Senin pekan ini, demikian tandas seorang 

pejabat senior Eropa. 

• Spanyol masih belum menunjukkan tanda‐tanda untuk meminta bantuan secara resmi menjelang pertemuan menteri keuangan Eropa pekan ini untuk meredam krisis 

hutangnya. 

• Yang menarik untuk diperhatikan dari kondisi Eropa, yang cenderung menekan euro saat ini, adalah hal yang dikomentari oleh Boris Schlossberg, seorang managing 

director FX Strategy dari BK Asset Management di NY akhir pekan lalu; “It’s the core Europe now, not just the peripheral Europe, that may sliding into a recession. If 

that happens, then China will lose its export market and the whole global economy will begin to contract.” 

U.K.

• Sterling  menembus  level  terendah  2  bulan  terhadap  dolar  pada  hari  Jumat  setelah  kementrian  keuangan  Inggris  mengatakan  akan  menggunakan 

pendapatan dari program pembelian obligasi Bank of England untuk mengurangi penerbitan utang jangka pendek. Gubernur BoE Mervyn King mengatakan 

langkah  tersebut  setara  dengan  pelonggaran  moneter  sederhana.  Berita  tersebut  telah  mendorong  pelemahan  sterling  sekitar  0.5%  di  sekitar  1.5893 

dibandingkan penutupan New York hari Kamis sebelumnya, setelah mencatat intraday low di sekitar 1.5895, level terendahnya sejak 6 September. 

• Pengumuman tersebut kemungkinan akan membalik keuntungan sterling dari hari Kamis ketika BoE memilih untuk mempertahankan QE‐nya secara total. 

Sterling  juga  terkoreksi  dari  level  tertinggi  5  pekan  terhadap  euro  yang  dicapai  Kamis  sebelumnya.  King  menegaskan  bahwa  rencana  pemerintah  dari 

Komite Kebijakan Moneter BoE sebelum mereka membuat keputusan di hari Kamis, tidak akan menyuntikkan dana berlebihan kedalam pereknomian. Euro 

menguat 0.2% di sekitar 0.7992 pound setelah rebiund dari posisi low Kamis di 0.7960 pound. 

• Saat ini pasar akan mencermati BoE's Inflation Report pada hari Rabu pekan ini utuk melihat indikasi langkah kebijakan moneter BoE selanjutnya. 

JAPAN

• Dollar tertekan ke level terendah selama lebih dari 3 pekan terhadap yen Jepang, dan mencoba menembus namun masih gagal areal 79.00. Tekanan USDJPY telah 

berkembang  di  pekan  lalu  setelah  pilpres  AS  yang  kemudian  diikuti  oleh  meningkatnya  kembali  kekhawatiran  terhadap  kondisi  fiskal  AS  serta  kondisi  Eropa  dan 

ekonomi global. Bahkan kekhawatiran kini pun mulai menuju ke kondisi resesi global, menjelang rilis sejumlah data GDP Q3 pekan ini, baik dari Jepang dan sejumlah 

negara dunia lainnya. 

• Yen merupakan mata uang yang paling diburu saat terjadi ketegangan finansial dan meningkatnya keraguan terhadap perbaikan serta pemulihan ekonomi (baca: 

safe‐haven currency)  

• Penurunan  dollar  atas  yen mencerminkan  penyempitan  antara yield obligasi  2  tahun  AS  (T‐Bond)  dengan  Jepang  (JGB)  –  perlu diketahui pasangan  mata  uang  ini 

(USDJPY) memiliki keterkaitan yang cukup erat dengan yield‐spread obligasi tersebut. 

• Di pekan ini pasar akan data GDP Q3 Jepang yang diproyeksikan akan mengalami kontraksi pertamanya dalam 5 kuartal terakhir dalam basis tahunannya. 

AUSTRALIA

• AUDUSD relatif meningkat untuk basis mingguan, meskipun Jumat lalu terkoreksi dari kenaikan sebelumnya. 

• Meningkatnya  kekhawatiran  global  terhadap  fiscal‐cliff  AS  dan  krisis  hutang  Eropa  yang  memicu  prospek  resesi  ekonomi  global  menjelang  rilis  data  GDP  Q3  dari 

sejumlah negara besar global pekan ini, menghambat kenaikan AUDUSD di areal 1.0480, untuk kemudian kembali mengakhiri perdagangan pekan kemarin kembali di 

bawah areal 1.0400. 

• Bank sentral Australia (RBA) pun merasakan kekhawatiran global dan akhir pekan kemarin memangkas estimasi pertumbuhan ekonomi Australia menjadi 3.0% dari 

estimasi  Agustus  sebelumnya  yang  memperkirakan  areal pertumbuhan  masih  di  3.0‐3.5%.  Hal  tersebut  dikarenakan  oleh  pertumbuhan  investasi  pertambangan  – 

salah satu andalan dalam perekonomian Australia – yang mulai melamban 

• Perlu diperhatikan kondisi dan prospek perekonomian Cina seiring dengan masuknya masa pergantian kekuasaan 1 dekade di Negeri Tirai Bambu tersebut. Optimisme 

prospek perekonomian Cina – yang potensial didukung oleh sejumlah rilis optimis data‐data ekonominya belakangan ini – dapat memberikan dukungan kembali pada 

ekonomi Australia dan juga Aussie Dollar.

SWISS

• Franc  Swiss  bergerak  relatif  stabil  terhadap  dolar  dan  juga  euro  pada  hari  Jumat  setelah  anggota  dewan  kehormatan  Swiss  National  Bank  (SNB)  Fritz 

Zurbruegg menegaskan kembali tekad SNB untuk mempertahankan nilai patokan franc terhadap euro yang ditetapkan setahun lalu. 

• Dolar ditutup menguat 0.2% terhadap franc Swiss di sekitar 0.9484 dan bergerak relatif stabil terhadap euro di sekitar 1.2054. 

• SNB  telah  menetapkan  batas  maksimal  penguatan  franc  terhadap  euro  di  level  1.20  per  euro  pada  September  2011  lalu  untuk  menghindarkan  negara 

tersebut dari resiko deflasi dan resesi setelah investor berbondong‐bondong memburu franc Swiss sebagai mata uang aman resiko menyusul krisis utang 

Eropa, sehingga mendorong lonjakan pada franc Swiss. 

• Lemahnya  data ekspor Swiss periode  September  dan juga  data ekspor Jerman juga telah memicu investor  untuk berhati‐hati  dan  mendorong  sentimen 

pasar bahwa SNB belum akan mengganti kebijakan patokan nilai tukarnya dalam waktu dekat ini. 

•

Pekan ini pasar akan mencermati data indeks sentimen investor ZEW Swiss yang dijadwalkan akan dirilis hari Rabu. Data diprediksi akan membaik menjadi ‐

25 di bulan November dari ‐28.9 di bulan Oktober lalu, meskipun secara umum pesimisme masih mendominasi sikap investor terhadap prospek ekonomi 

Swiss di masa mendatang.